在国债市场中,国债期货是一种金融衍生工具,它允许投资者在未来特定日期以特定价格买卖国债。国债期货远期收益率是衡量特定国债期货合约预期收益的一种指标。
国债期货远期收益率的计算公式为:
远期收益率 = (期货价格 - 现货价格 + 应计利息) / (现货价格 + 应计利息) 360 / 期限
其中:
国债期货远期收益率由以下几个部分组成:
1. 持有收益率
持有收益率是指投资者在持有国债期货合约期间,所获得的利息收益。其计算公式为:
持有收益率 = 应计利息 / (现货价格 + 应计利息) 360 / 期限
2. 资本利得或损失
资本利得或损失是指投资者在远期交割日出售国债期货合约时,与购买价格之间的差额。其计算公式为:
资本利得或损失 = 期货价格 - 现货价格
3. 应计利息调整
应计利息调整是指,当持有国债期货合约时,投资者需支付或收取应计利息。其计算公式为:
应计利息调整 = 应计利息 - (期货价格 - 现货价格)
国债期货远期收益率具有以下用途:
国债期货远期收益率受以下因素影响:
国债期货远期收益率是衡量特定国债期货合约预期收益的重要指标。它由持有收益率、资本利得或损失以及应计利息调整组成。国债期货远期收益率可用于预测未来国债收益率、对冲利率风险和进行套利交易。它受经济基本面、通货膨胀、货币政策和市场情绪等因素影响。通过理解国债期货远期收益率,投资者可以在国债市场做出明智的决策。
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