期货市场是一个金融衍生品市场，买卖双方以标的物未来的价格进行交易。期货价格的涨跌反映了市场参与者对标的物未来供需关系的预期。

上图展示了期货市场的涨跌本质原理。其中：

• Q：当前价格
• S：卖（供应）曲线
• D：买（需求）曲线
• P：待定价格

在期货市场中，涨跌的主要原因是供需关系的变化。

供需关系

1. 需求增加

当市场对某一标的物的需求增加时，买方愿意支付更高的价格来购买，这导致需求曲线向右移动。在其他条件不变的情况下，需求增加会导致期货价格上涨。

2. 需求减少

当市场对某一标的物的需求减少时，买方愿意支付的价格降低，这导致需求曲线向左移动。在其他条件不变的情况下，需求减少会导致期货价格下跌。

3. 供应增加

当供应量增加时，卖方愿意销售更多的标的物，这导致供应曲线向右移动。在其他条件不变的情况下，供应增加会导致期货价格下跌。

4. 供应减少

当供应量减少时，卖方愿意销售的标的物减少，这导致供应曲线向左移动。在其他条件不变的情况下，供应减少会导致期货价格上涨。

其他因素

除了供需关系之外，以下因素也会影响期货价格：

1. 宏观经济因素

宏观经济因素，如经济增长、通胀和利率，可以影响市场情绪和对未来供需关系的预期。

2. 市场情绪

市场情绪，如贪婪或恐惧，也可以影响期货价格。当市场情绪乐观时，交易者更愿意购买期货，导致价格上涨；当市场情绪悲观时，交易者更愿意卖出期货，导致价格下跌。

3. 技术指标

技术指标，如移动平均线和趋势线，可用于识别趋势和交易机会。需要注意的是，技术指标并非总是准确的。

价格发现

期货市场是一个重要的价格发现机制。通过买卖期货，市场参与者可以表达他们对未来供需关系的预期。这有助于形成合理的现货价格，并在一定程度上帮助实体产业对冲价格风险。

投机与套期保值

期货市场除了价格发现功能之外，还兼具投机和套期保值的功能。

• 投机：期货市场的投机行为是指非实体企业或个人以获利为目的参与买卖期货的交易行为。投机行为通常基于对未来价格走势的预期。
• 套期保值：期货市场的套期保值行为是指企业或个人为了规避标的物价格波动的风险，而进行的反向期货交易。套期保值策略可以有效地降低企业或个人的价格风险。

期货市场的涨跌是由供需关系决定的。需求增加会导致期货价格上涨，而需求减少会导致期货价格下跌。供应增加会导致期货价格下跌，而供应减少会导致期货价格上涨。宏观经济因素、市场情绪和技术指标等因素也会影响期货价格。期货市场是一个重要的价格发现机制，并兼具投机和套期保值的功能。理解期货市场的涨跌原理，对于参与者判断市场走势和制定交易策略至关重要。